Меню сайта

Формування портфеля фінансових інвестицій та оцінювання його ризику

Більшість індивідуальних інвесторів зберігають власні кошти як частину портфеля, а не вкладають усі гроші в одну компанію. Унаслідок цього ризик та дохідність окремих цінних паперів необхідно проаналізувати щодо того, яким чином ці активи впливають на ризик та дохідність портфеля, до якого вони входять. Наприклад, виявляється, що актив, який має високий ступінь ризику, якщо розглядається ізольовано, може виявитись абсолютно безризиковим як складова портфеля та за певного співвідношення активів, що формують цей портфель. Тому, виходячи з того, що ризик добре диверсифікованого портфеля може повністю змінити рішення, яке було б прийняте за оцінювання загального ризику, вмінню аналізувати ризик у контексті портфеля інвестицій надається першочергове значення в інвестиційному менеджменті [12, 345].

Оцінюючи портфель та доцільність операцій з активами, що до нього входять, оперують такими показниками, як очікувана дохідність та ризик інвестиційного портфеля в цілому.

У табл.2.1 наведено статистичні дані про дохідність фінансових інструментів А, В, С та D за останні три роки (див. стовпчики 1-4). Проаналізуємо ризик цих інструментів на підприємстві, а також можливих портфелів, якщо менеджер може вибрати одну з трьох стратегій інвестування:

а) вибрати один із фінансових інструментів;

б) сформувати портфель, у якому 50 % буде становити актив А, а 50 % - актив С або D;

в) сформувати портфель, у якому 50 % буде становити актив В, а 50 % - актив С або D.

Розрахуємо середню дохідність, стандартне відхилення та коефіцієнт варіації цих активів та можливих портфелів.

Таблиця 2.1.

Динаміка дохідності фінансових інструментів та кількісні характеристики можливих інвестицій

Показники

Види активів

Портфелі 50 % + 50 %

А

В

С

D

А + С

A + D

В + С

В + D

1

2

3

4

Дохідність у році 1

7

13

12

18

9,5

12,5

12,5

15,5

Дохідність у році 2

12

10

14

14

13

13

12

12

Дохідність у році 3

13

9

18

12

15,5

12,5

13,5

10,5

Середня дохідність, %

10,7

10,7

14,7

14,7

12,7

12,7

12,7

12,7

Стандартне відхилення, %

3,22

2,08

3,06

3,06

3,014

0,292

0,765

2,566

Коефіцієнт варіації (CV)

0,300

0, 194

0, 208

0, 208

0,237

0,023

0,060

0, 202

Перейти на сторінку: 1 2 3

Читайте більше

Особливості оподаткування бюджетних установ
Актуальність роботи. Діяльність держави у сфері встановлення і стягнення податків ґрунтується на застосуванні широкого арсеналу інструментів, знання яких необхідні, з одного боку, майбутнім фінансистам підприємницьких структур для нарахування і сплати податків, з іншого - майбутнім фахів ...

Методи та оцінка депозитних операцій комерційних банків (на матеріалах Сімферопольської філії Акціонерного банку Київська Русь)
Випускна робота бакалавра на тему: «Методи та оцінка депозитних операцій комерційних банків» (на матеріалах Сімферопольської філії Акціонерного банку «Київська Русь») містить 81 сторінок, 25 таблиць, 3 рисунки, 1 додаток, 60 використаних джерел. Об’єктом випускної роботи бакалавра є ді ...