Витрати на формування капіталу (активів), що іммобілізуються з обігу підприємства та відволікаються в дебіторську заборгованість. Розмір цієї групи витрат залежить від планового обсягу утворення дебіторської заборгованості (ДЗ), терміну надання кредиту споживачам (Д), ціни капіталу, що склалася (Цк). Розмір витрат розраховується так:
(10)
де: |
Цк |
- ціна капіталу, що залучається, відсотків річних; |
365 |
- умовна тривалість одного фінансового року. |
Додаткові витрати підприємства від знецінення заборгованості в зв'язку з інфляцією (ДВінф). Їх розмір визначається, виходячи з макроекономічних очікувань, що прогнозуються та з врахуванням заходів по захисту заборгованості від знецінення .
Додаткові витрати підприємства від часткового непогашення дебіторської заборгованості в зв'язку з її безнадійністю.
Розмір цієї групи витрат може бути визначений, виходячи з середнього відсотка утворення безнадійної заборгованості, що фактично склалася на підприємстві, або аналоговий методом (на підставі відповідної інформації підприємств - аналогів):
(11)
де:Рбз - рівень утворення безнадійної заборгованості, відсотків до загального обсягу. |
Загальний розмір додаткових витрат підприємства в зв'язку з утворенням дебіторської заборгованості визначається як сума розглянутих вище видів витрат:
(12)
Дана оптимізаційна задача може бути побудована та розв’язана засобами Excel for Windows.
При виявленні фінансових обмежень щодо обсягу формування дебіторської заборгованості повертаються до попереднього етапу роботи і переглядають окремі параметри кредитної та (або) авансової політики.
Моделювання наслідків реалізації розроблених кредитної та авансової політики на формування прибутку суб’єкта торгового бізнесу.
З метою оцінки змін в кредитній політиці пропонується використовувати прирістний аналіз, в рамках якого використовуються три базові формули:
(13)
Дана формула використовується, якщо очікується зростання обсягу реалізації. Якщо ж очікується зменшення обсягу реалізації, то формула має наступний вигляд.
(14)
Ці дві формули дозволяють визначити, як вплинуть зміни в кредитній політиці на зміну величини дебіторської заборгованості Наступна формула (15) показує вплив змін в кредитній політиці на величину оподаткованого прибутку.
(15)
де |
І- |
величина дебіторської заборгованості; | |||
Р- |
величина оподаткованого прибутку; | ||||
So - |
поточний обсяг реалізації; | ||||
Sn - |
прогнозний обсяг реалізації після зміни кредитної політики; | ||||
(Sn- So)- |
приріст обсягу реалізації; | ||||
V - |
змінні витрати, % від обсягу реалізації; | ||||
(1-V)- |
валова маржа; | ||||
к1- - |
ціна інвестицій в дебіторську заборгованість; | ||||
DSOo- |
оборотність дебіторської заборгованості в днях до зміни кредитної політики; | ||||
DSOn- |
оборотність дебіторської заборгованості в днях після зміни кредитної політики; | ||||
Вo - |
середній обсяг безнадійних боргів при поточному обсязі реалізації, % до обсягу реалізації; | ||||
Вn - |
середній обсяг безнадійних боргів при новому обсязі реалізації, % до обсягу реалізації; | ||||
Po - |
частка обсягу реалізації зі знижкою в обсязі реалізації до зміни кредитної політики, %; | ||||
Pn - |
частка обсягу реалізації зі знижкою в обсязі реалізації після зміни кредитної політики, %; | ||||
Do - |
поточний процент торговельної знижки (до зміни кредитної політики); | ||||
Dn - |
прогнозний процент торговельної знижки (після зміни кредитної політики). | ||||
Планування бюджету фірми й операційний аналіз її діяльності
Фінансовий
менеджмент - це наука управління фінансами підприємства, направлена на
досягнення його стратегічних і тактичних цілей. Останні ж є індивідуальними для
кожного суб’єкта, що господарює. Новий складний етап формування ринкової
економіки в нашій країні породив потребу у досліджені ...
Особливості застосування податкових пільг щодо фізичних осіб в Україні
Для виконання своїх функцій держава формує відповідні засоби, що
концентруються в бюджетах різноманітних рівнів і цільових фондів. Перехід до
ринкових відносин, удосконалення відносин власності визначають податки як
основні джерела формування доходної частини бюджету. Проблемне вивчення й ...